Коллар опционная стратегия

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов 2020 года по надежности:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 20 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Международная Академия Инвестиций

Сегодня вы узнаете про опционную стратегию Коллар, которая позволяет хеджировать определенные риски на фондовом рынке. Схематично «Коллар» представлен на рисунке ниже:

Принцип стратегии

Давайте посмотрим общий принцип данной стратегии и рассуждения инвестора (трейдера), который ее применяет.

Эта стратегия подходит вам, если вы владеете акциями, и готовы продать их по выбранной вами цене страйк (на рисунке выше – точка «B»). Вы рассчитываете на рост акций, но хотите иметь страховку на случай, если ваши ожидания не подтвердятся.

Поэтому вы продаёте Call опцион со страйком «B» (отдельная стратегия – «сдача акций в аренду») и покупаете Put опцион со страйком «A»(отдельная стратегия – «страховка акций») – оба с одинаковой датой экспирации (датой конца срока действия опциона). Базовые понятия по опционам – здесь.

Риск и прибыль: Коллар

  • Ваши прибыль и убытки ограничены страйками опционов.
  • Вы не сможете продать акции дороже, чем страйк B, так как обеспечиваете ими опцион в случае его исполнения.
  • И не сможете потерять на акциях больше, чем позволяет страйк Пут опциона. Именно так можно выполнить хеджирование рисков опционами на рынке акций и других активов.

Когда использовать?

Стратегию полезно использовать, когда вы:

– увидели их рост и хотите зафиксировать прибыль,

– при этом вы хотите поучаствовать в возможном продолжении роста акций.

Особенность стратегии в том, что вы можете продать Call полностью покрывающий затраты на Put, и даже получить небольшую прибыль от разницы премий.

Реальный пример стратегии

Возьмем кампанию CVS: представим, что мы купили 100 акций на уровне 67$ за акцию, а на текущий момент акции стоят 68.89$. Скриншот цепочки опционов представлен на рисунке ниже.

Вместо того чтобы просто продать акции по текущей цене и зафиксировать прибыль 1.89$ на акцию мы можем реализовать стратегию Коллар:

  • Мы предполагаем дальнейший рост акций и готовы продать наши акции по 70$.
  • Поэтому мы продаём Колл со страйком 70$, получаем за это 1.46$ на акцию(146$ на контракт). На торговой платформе Interactive Brokers запись этого контракта будет выглядеть так: CVS JUL 20’18 70 CALL.
  • Чтобы застраховать нашу позицию от потерь мы так же покупаем Пут опцион со страйком 67.5$ с премией 1.41$ (141$) – CVS JUL 20’18 67.5 PUT.

Теперь рассмотрим различные варианты исхода на момент экспирации наших опционов.

Вариант 1: цена ниже страйка «А»

Через 36 дней, на момент экспирации цена акций не вырастает, а наоборот, падает ниже уровня 67.5$. В этом случае мы реализуем наш защитный Пут.

Пут не дает нам понести потери от владения акциями, ведь мы купили их за 67$, а Пут позволяет нам продать наши 100 акций за 67.5.

Рейтинг русскоязычных брокеров бинарных опционов:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 20 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Итог стратегии: 67.5 – 67 = + 0.5$ прибыли на акцию или 50$ на контракт плюс 5$, которые остались от разницы проданного Колла и купленного Пута.

Чистый итог: +55$.

При таком развитии событий мы заработали меньше, чем, если бы просто продали акции, но такова плата за шанс забрать бОльшую прибыль.

Вариант 2: цена выше страйка «B»

На момент экспирации цена акции вырастает выше страйка 70 и у нас отзывают акции.

Наша прибыль: 70-67 = 3$ на акцию (300$) плюс 5$ “сэкономленных” от премии Колла.

Максимально возможная прибыль в этой ситуации: 305$.

Вариант 3: цена в промежутке между «А» и «B»

На момент экспирации цена так и остается на уровне 68.9$ или остается в диапазоне страйков 67.5-70, не достигая ни одного из них.

В этом случае и проданный Call и купленный Put истекут обесцененными, а наша прибыль будет равна: 67$ минус текущая цена акции на момент экспирации плюс 5$ от продажи Колла.

Итак, мы разобрали сегодня способ хеджирования рисков опционами при помощи стратегии Коллар. Если у вас есть вопросы по данной теме, то задавайте их в комментариях ниже. Оцените при помощи звездочек данную статью и делитесь ею в соц. сетях.

Коллар

ПРИМЕЧАНИЕ: Этот график показывает прибыли и убытки на момент экспирации по отношению к цене акции в момент одновременной покупки пута и продажи кола.

Покупка пута дает Вам право продать акцию по цене страйка А. Поскольку Вы еще продали кол, Вы будете обязаны продать акцию по страйку В, если опцион будет исполнен.

Можно представить коллар как одновременно исполняемые защитный пут и покрытый кол. Некоторые инвесторы полагают, что это весьма привлекательная стратегия, потому что покрытый кол помогает заплатить за защитный пут. Так Вы ограничиваете последствия падения цены акции за меньшие деньги, чем это стоило бы при простой покупке пута, так что выбор за Вами.

Кол, который вы продали, ограничивает потенциальную прибыль от роста. Если акция превысит страйк В на экспирации, кол по всей вероятности будет исполнен, и акцию неизбежно надо будет продать по этой цене.

Многие инвесторы будут исполнять коллар, увидев неплохой рост в цене акции и пожелав защитить незафиксированную прибыль от разворота тренда.

Некоторые инвесторы попробуют продать кол с премией, достаточной для платежа за пут. Если вся позиция создана с нулевыми затратами, она называется «бесплатный коллар».

Стратегия может быть сформирована даже с чистой прибылью, если кол со страйком В стоил больше пута со страйком А.

Некоторые инвесторы предпочтут исполнить стратегию одномоментно с покупкой акции. На каждые купленные ими 100 акций они будут продавать один кол вне денег и покупать один пут в деньгах. Это ограничивает риск падения цены акции, но также ограничивает и потенциальную прибыль от роста.

Стратегия «Коллар» — опционная стратегия

Стратегия «Коллар» используется для хеджирования (страхования рисков) и подразумевает усреднение прибылей и убытков. Стратегия лучше всего работает на опционах типа «Одно касание». Прибыльность таких опционов достигает 150 — 380 %.

Механизм работы стратегии Коллар

Стратегию «Коллар» целесообразно использовать на спокойных, слабоволатильных рынках. Механизм действия заключается в одновременном открытии противоположных сделок, так чтобы премия перекрыла убыток. При покупке опционов Call и Put с одинаковой доходностью, при получении прибыли по одному и убытка по другому контракту, суммарную прибыль по обоим сделкам сводят к нулю. Этот случай называется «Бесплатный коллар». Трейдер не получает прибыль, но и защищает себя от убытка.

Чтобы использовать стратегию Коллар для получения прибыли, следует покупать контракты таким образом, чтобы премия перекрыла убыток.

Например, покупка бинарного контракта «Put» стоимостью 130 $ и покупка «Call» стоимостью 100$. Если Put исполнился с прибылью, а Call — с убытком, суммарная прибыль составила 30 долларов. Если Put закрылся с минусом, а Call с доходом, то просадка составит 30 долларов. И хотя результат для счета отрицательный, но он значительно снизил величину потенциальных потерь.

Управление доходностью посредством величины ставки в Коллар

Управлять доходностью сделки можно путем покупки опционов с разной ставкой при одном и том же уровне прибыльности. Например, покупка опциона «Вниз» при ставке 110 долларов и доходностью 300%, и опциона «Вверх», при ставке 100 долларов и доходностью 300%. При закрытии контракта «Вниз» «в деньгах» доход сделки 330 долларов и потеря по опциону «Вверх» 100 долларов. Суммарная прибыль равна 230 долларов.

Конечно, заключение сделки не происходит случайно, наугад. Перед принятием решения, трейдер проводит тщательный анализ, и входит в рынок по определенным сигналам и четкому алгоритму. Поэтому покупка более дорогого би-контракта происходит в результате проведенного анализа. Стратегия Коллар запускается в крайнем случае. Трейдер прогнозирует дальнейшее движение цены актива в определенном направлении в течение ожидаемого времени. Более дешевый опцион покупается в качестве страховки, если рынок поведет себя вопреки прогнозу. Эта сделка поможет уменьшить величину убытка.

Стратегия «Коллар» может стать эффективной, прибыльной стратегией при грамотном применении и расчете.

Открыть счет и получить бонусные деньги:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 20 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Бинарные опционы для начинающих трейдеров
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: