Принципы функционирования финансовых рынков, как все работает

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов 2020 года по надежности:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 20 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Принципы функционирования международных финансовых рынков

Развитие мировой экономики. Возникновение денег и их обмена

Международные финансовые рынки своим возникновение обязаны, прежде всего, наличию мировой торговли товарами и услугами, существованию разнонаправленных товарно-денежных потоков между странами агентами мировой экономики. Так или иначе, на прямую или косвенно мы все вовлечены в этот поток финансовых активов.

Мы пользуемся товарами, за которые расплачиваемся деньгами, открываем счета в банках, покупаем страховки и акции и в конце концов сами становимся товаром, продавая себя и свои способности на рынке труда для получения денег.

Так как же выйти из этого круговорота и перестать быть товаром. А главное стать финансово свободным, взять контроль над финансовыми потоками и заставить деньги работать на себя?

Развитие мировой экономики – это длительный эволюционный процесс от ярмарок до Интернет трейдинга.

Началось формирование этого развития в ХIV – XV веках с великими географическими открытиями того времени. Открывались новые страны, появлялись новые рынки, шли караваны нагруженных верблюдов и армады кораблей с товаром. Так же международная торговля получила дополнительный стимул к росту с развитием фабрично – заводской промышленности и мануфактур. Это привело к обмену товарами и внешней торговле.

Когда для взаимо-расчетов использовалось золото, серебро, медь, то значение имело лишь проба металла и вес, страна происхождения, значения не имела, у золота национальности нет.

Многие видели, может быть на картинках, может в живую, старинные монеты с поврежденными краями. Это не случайные повреждения, края обрезали недобросовестные пользователи или держатели этих монет, присваивая себе с каждой монетки маленькую часть, можно собрать не плохой капитал. Поэтому были придуманы денежные банкноты, обеспечиваемые золотом. Деньги в свою очередь должны соответствовать золотому паритету, если это равновесие нарушается, цена денег меняется. В каждой стране есть свой золотой запас, он обеспечивает ценность национальной валюты. Если денежная масса растёт, а золотой запас нет, деньги обесцениваются, это является первой причиной изменения курса национальной валюты. Вторая заключается в разнице между иностранными валютами. За каждой валютой свой золотой паритет, отличный от другой и при обмене одной валюты на другую, необходимо знать её истинную ценность. Цена валюты зависит не только от обеспечения золотом, но и много других факторов влияют на это. Экономическая стабильность, политический курс, выполнение взятых обязательств, все это составляющие курса национальной валюты. Эти факторы вызвали необходимость в обмене валют.

Развитие мирового хозяйства, интеграция различных стран в единую экономическую систему, поглощение одной компании другой, покупка сырья и продажа готовой продукции всё это обеспечило огромную ликвидность валютам и произвело огромный оборот денежной массы. Каждый день на Интернет торгах реализуется три триллиона долларов США. И конечно же ни кто не стоит на базаре, чтобы продать компанию или купить состав нефти, все эти торги осуществляются в определённых местах. Как называется это место?

Биржа

Конечно, ни кто не торгует такими вещами на улице, да и живым товаром тоже, ни кто уже не торгует. Любой товар выражается в ценных бумагах. Предприятие в акциях, товар в опционах и фьючерсах и сами биржи тоже отличаются друг от друга.

Товарно-сырьевая биржа – это полностью биржевой рынок, т.е. у неё есть определённое место, управляется законодательной властью, берет на себя обязательство контроля за исполнением контрактов.

Есть четыре группы товаров которые торгуются на товарно-сырьевой бирже:

  • 1-я гр. Металлы
  • 2-я гр. Мягкие товары (пшеница, кофе, рис, бобы какао, сахар)
  • 3-я гр. Сельхоз товары (культура, скот)
  • 4-я гр. Энергоносители (нефть, газ)

Цены на товар зависят от спроса — предложения на них, качества урожая, политической обстановки в странах производителях, курса национальных валют и наоборот, курсы валют зависят от событий на бирже – это называется корреляцией.

Фондовая биржа – так же полностью биржевой рынок. На фондовом рынке производятся операции с ценными бумагами:

1-я гр. Акции предприятий ( приобретаются для поглощения компаний, инвестиционных проектов, извлечения спекулятивной прибыли)
2-я гр. Казначейские облигации гос займа.

Также зависят от курса валют и сами оказывают на них влияние.

Рейтинг русскоязычных брокеров бинарных опционов:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 20 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Валютный рынок – не биржевой международный межбанковский рынок по обмену валют.

Свойство товара

Любой товар обладает свойством, а биржевой товар тем более, отвечает конкретным, всеми признанным критериям.

  • 1-е свойство: ликвидность – спрос и предложение, товар можно не только легко купить, но легко продать. На него всегда есть спрос.
  • 2-е свойство: определение качества – для металлов это проба, для нефти сорт.

Сорт российской нефти называется URALS и SIBERIAN LIGHT. В Великобритании — Brent, в Норвегии — Statfjord, в Ираке — Kirkuk, в США — Light Sweet. Часто бывает, что страна производит два сорта нефти — лёгкую и тяжёлую. Например в Иране это Iran Light и Iran Heavy. У нас легкая нефть — это Siberian Light, а Urals — тяжелая.

  • 3-е свойство: минимальное количество – лот.

Для драг металлов 1-на тройская унция (31,1 грамма). Для нефти 1 баррель (200 литров – бочка). Для валюты на Лондонской фьючерсной биржи например: 1 – лот равен 1000000 $.

  • 4-е свойство: свободное изменение цены – плавающие цены.

Цена не может быть фиксированной и стоять на месте т.к.. в таких условиях ни кто, ни чего не заработает. Спекулянты зарабатывают на разнице курсов, покупают дешевле продают дороже.

Деньги – тоже товар имеющий свойство.

Ликвидность

Если говорить о валюте, то валюта это тоже товар и притом более ликвидный чем, что-либо иное. Согласитесь, что если вы оказались без денег и собрались продать какую нибудь вещь, часы например, то ни кто не даст вам за них магазинной цены. Машина только, что купленная в авто салоне, сразу же начинает обесцениваться и вы уже не продадите её за те деньги за которые купили. А деньги они всегда деньги. Акции компании могут обесцениться в ноль, а деньги в редких случаях после деноминации. Различные валюты имеют разную ликвидность. Кроме того, что вы можете покупать и продавать деньги, вы можете дать их во временное пользование. За пользование вашими деньгами вам должны платить. Банки платят проценты своим вкладчикам, поэтому и говорят: — деньги идут к деньгами и деньги должны работать на вас.

Качество

Качество определяется, экономической – политической ситуацией в стране. Мы немного об этом уже говорили, но более подробно эту тему будем изучать на фундаментальном анализе.

Минимальное количество

На межбанковском валютном рынке определено минимальное количество валютного товара. В нашей фирме 1 лот равен 100000 базовой валюты. В каждой компании эта цифра может разниться, у кого то это 150000 базовой валюты, у кого то 200000 базовой валюты. Но на международном рынке это 1000000$. Естественно, что рядовому, частному инвестору, такую сумму не потянуть. С другой стороны и банки не очень заинтересованы в наших сотнях и даже в тысячах долларов, для них это мелочи. Но для того и существует наша фирма, чтобы сделать возможным участие на форексе для любого желающего.

Кредитное плечо или маржинальная торговля

Что же это такое? Такие страшные и не понятные слова. На самом деле, это наш с вами шанс, сектор альтернатива, счастливый билет в мир валютного дилинга. Кредитное плечо это увеличение вашего депозита в 100 или даже в 500 раз. Итак, имея вы 1000$ и желая приобрести 1 лот, вы получите целевой кредит от нашей компании на совершение сделки, и в вашем распоряжении уже не 1000$, а 100000$ при кредитном плече 1:100. При этом вам не обязательно приобретать целый лот, вы можете совершить сделку 0,1 лота и вывести в рынок не 1000$, а только 100$. Используя кредитное плечо 1:500, ваши 100$ превратятся в 50000$, таким образом вы способны совершить сделку в 0,5 лота имея всего 100$. Также используя кредитное плечо 1:500 и имея 10$ вы способны совершать сделку в размере 5000$. Что это вам даёт? Во первых право участвовать в торгах, во вторых кредитное плечо увеличивает вашу прибыль прямо пропорционально, но увеличивает и риски, а мы не совершаем слепых, не обдуманных действий и проигрывать не собираемся. Тщательно все взвесив и обдумав, проведя анализ, мы откроем сделку и увеличим свою прибыль в сотни раз.

Маржой называется залог который берет брокер за предоставление кредита. Этот залог, ни когда не превысит вашего депозита, в вашем праве решать какой размер залога или маржи вы хотите использовать. А главное, вы ни когда не останетесь должны брокеру. Вы не сможете использовать больше депозита, который вы открыли для работы.

Участники рынка

Как и в любом бизнесе, у нас есть соседи, есть конкуренты и партнёры. На самом деле однозначно сказать нельзя, кто конкурент, кто партнёр. Потому, что одни борются против всего мира и весь мир идет на них войной. Другие приспосабливаются, определяют общую тенденцию, ловят волну и скользят на гребне волны. Или как мелкая рыбёшка, пристраивается к огромной акуле и постоянно сопровождая её делит добычу с крупной рыбой. Поэтому я предлагаю не бороться против рынка, а знать участников рынка, их поведение, настроение, цели, тактику и правильно делая выводы, брать свой куш.

Пару слов скажу об участниках:

ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ – их работа заключается в регулировании курса национальной валюты, стабилизации и развитии государственной экономики для этих целей Ц.Б. вмешиваются в мировой рынок, совершая крупные транзакции. Такие транзакции способны развернуть рынок в нужном им направлении и это называется интервенцией.

КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ – которые круглосуточно покупают и продают валюту по заказу своих клиентов для внешнеторгового движения капитала.

БРОКЕРСКИЕ ДОМА – предоставляют брокерское обслуживание, выводят заявки клиентов на международный рынок, покупают и продают финансовые активы для своих клиентов.

ФОНДЫ – (паево-инвестиционные, накопительные, пенсионные, страховые) занимаются доверительным управлением инвестиций, управляют финансами своих клиентов. Зарабатывают на спекуляциях для себя и клиентов.

ФОНДОВАЯ БИРЖА – организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг. Задачи фондовой биржи заключаются в следующем: – первая задача биржи – предоставить централизованное место, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа; второй задачей следует считать выявление равновесной биржевой цены; третья задача биржи – аккумулировать временно свободные денежные средства и способствовать передаче права собственности; четвертая задача фондовой биржи – обеспечение гласности, открытости биржевых торгов; пятая задача заключается в обеспечении арбитража; шестая задача – обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале; седьмая задача — разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Фондовые биржи в России

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на четырех биржах:

  • Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)
  • Российская Торговая Система (РТС)
  • Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
  • Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС.

ЧАСТНЫЕ ТРЕЙДЕРЫ – это мы автономные, независимые финансовые аналитики. Мы не можем развернуть рынок, но наше участие, тоже оказывает влияние на общую тенденцию, ведь мы составляем 25% общего рынка.

Итак, кто для вас эти участники партнёры или конкуренты, это решать вам. Будете вы пытаться бороться против них или определив общее настроение, плыть по течению. Развернуть рынок своей сделкой в нужном вам направлении не получится и гипнотизировать график бесполезно. Остаётся только тщательный, скрупулёзный, холодный расчёт, постоянное анализирование новостей со всего мира. Трейдеру необходимо всегда держать руку на пульсе событий планеты, в этом есть особенная прелесть профессии трейдера, потому, что он знает все новости, всегда развивается, не стоит на месте, думает и ищет новые решения. Это очень увлекательный мир, мир финансовых операций и неограниченных возможностей.

Информационные агентства

Одним из самых важных партнёров трейдера, являются информационные агентства. Они собирают новости со всего мира и продают их брокерским домам.

  • Dow Jones
  • Bloomberg
  • Reuters
  • Bridge Information System
  • CQG International
  • AFX
  • CNN
  • Financial Times
  • New York Times
  • The Economist
  • Wall Street Journal
  • Fortune
  • K2Kapital
  • ИА «Прайм-Тасс»
  • ИА «Финмаркет»
  • ИА «Росбизнесконсалтинг»
  • AK&M

Наша компания получает новости от Dow Jones в режиме ON LINE.

В число их новостей входят:

  • валютные котировки со всех торговых площадок
  • экономические показатели ведущих стран
  • события и происшествия со всего мира

Для того, чтобы вам получать новости своевременно, вам необходимо открыть реальный счет в нашей компании и под вашим терминалом будут всегда идти новости в режиме ON LINE. На телевидении новости опаздывают примерно на 30 минут, а котировки на 15 минут, а на финансовых рынках опоздание на 1-2 минуты это весьма существенное опоздание.

Структура рынка ФОРЕКС

Название происходит от двух слов Foreign Exchange – обмен валют.

Предназначен для обмена валют и ни чем другим кроме валют на нем не торгуется. И поскольку валюта самый ликвидный товар, всегда пользуется спросом, то FOREX самый динамичный и прибыльный рынок, чем и привлекает к себе спекулянтов.

Как же устроен этот рынок, где находимся мы в этой глобальной финансовой сети?

Основные торги происходят между крупными банками и международными биржами. Крупные банки маркет мейкеры делают погоду на рынке, они устанавливают цены, они обслуживают более мелких клиентов, кредитуют их, выполняют заявки на обмен валют и приобретение финансовых активов.

Маркет-мейкер (англ. Market maker — делатель рынка) — фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж. Маркет-мейкеры действуют на внебиржевом рынке как непосредственные участники сделок. В отличие от биржевого рынка, где этим занимаются т. н. «специалисты», маркет-мейкеры поддерживают ликвидность внебиржевого рынка. Как правило, они действуют по обе стороны — как продавцы, так и как покупатели. Типично маркет-мейкер имеет обязательство продать как минимум 1000 акций для каждого из своих клиентов (примерно 20-30 для одного маркет-мейкера). Сделки осуществляются по телефону или через Интернет и занимают секунды.

Top 10 по данным Reuters [1] самых крупных маркет мейкеров на валютном рынке :

  • Deutsche Bank — 19.30 %
  • UBS — 14.85 %
  • Citi — 9.00 %
  • Royal Bank of Scotland — 8.90 %
  • Barclays Capital — 8.80 %
  • Bank of America — 5.29 %
  • HSBC — 4.36 %
  • Goldman Sachs — 4.14 %
  • JP Morgan — 3.33 %
  • Morgan Stanley — 2.86 %

Менее крупные банки обслуживают брокерские дома и выполняют те же операции толь с мене крупными клиентами. Так и наша компания обслуживает 40000 реальных клиентов и сама обслуживается банком. Ваши приказы на покупку или продажу финансовых активов, направляются в банк нашим брокером, а там если это возможно компенсируются противоположными сделками, если компенсировать нечем, то выводятся эти сделки на международный рынок. И тогда ваша сделка падает на мировую чашу весов и добавляет силы для динамики изменения цены.

Может ли обанкротится фирма вас обслуживающая? Нет, она не проигрывает своих денег, она вообще не играет с вами и кем то еще, она исполняет ваши приказы. А вы, если получили прибыль, то это деньги незадачливых игроков перешли к вам.

Рабочее время на бирже

Каждая торговая площадка работает, как правило с 10 до 18 часов по местному времени.

Но поскольку площадки разбросаны по всему миру, и торги переходят от одной к другой, как эстафетная палочка, то процесс этот не прекращается до выходных. Выходные на бирже начинаются в 21:30 по Гринвичу с пятницы на субботу по МСК 00:30. Рабочая неделя начинается в 21:30 по Гринвичу и в 00:30 по МСК с воскресенья на понедельник. Поэтому в выходные вы можете спокойно отдыхать и даже уезжать из города, без вас на рынке ни чего не произойдет. А вот в праздники придется поработать, потому, что праздники в одной стране не признаются в другой и на бирже нет праздников.

Но есть одна особенность, если целая страна такая как США празднует и не работает это существенно сказывается на рынке, он затихает.

Времена затишья и успокоения рынка называются тонким рынком и очень опасным, потому, что в такие моменты не значительная сделка, какого либо банка сильно может пошатнуть рынок в непредсказуемом направлении. В связи с этим профессионалы рекомендуют воздержаться от торгов в предпраздничные дни.

Время работы торговых площадок (Бирж)

  • Веллингтон 00:00 / 08:00 МСК
  • Сидней 01:00 / 09:00 МСК
  • Токио 03:00 / 11:00 МСК
  • Гонконг 04:00 / 12:00 МСК
  • СингаКпур 05:00 / 13:00 МСК
  • Франкфурт 09:00 / 17:00 МСК
  • Лондон 10:00 / 18:00 МСК
  • Нью – Йорк 16:00 / 23:00 МСК
  • Чикаго 17:00 / 00:00 МСК

Существует ФОРЕКС с приостановки Бреттонвудского соглашения в 1971 году.

Бреттонвудское соглашение было достигнуто в 1944 году странами победителями во Второй Мировой Войне. СССР тоже принимало участие в этом соглашении, но вышло из него в 1946 году, когда это соглашение вступило в силу. СССР создало свою финансовую империю в восточной Европе — СЭВ. США, как страна с сильнейшей экономикой и менее всех пострадавших во Второй мировой войне, предложила свой доллар в качестве мировой резервной валюты и взяла на себя обязательство обеспечения паритета доллара. Это равновесие составляло 34$ за 1-ну тройскую унцию.

К 1971 году мировая экономика достигла огромного разгона, инфляция увеличивалась, и доллар перестал соответствовать своему золотому паритету. Бреттонвудское соглашение было приостановлено, а в 1976 и вовсе отменено. Так крупнейшие мировые державы перешли к плавающей системе валютных курсов.

Однако доллар США остался мировой резервной валютой и все расчеты по золоту, нефти и все другие валюты, рассчитываются через $ США.
В 1999 году 12 европейских стран объединились в Евро Союз и отказавшись от своих национальных валют перешли к единой валюте ЕВРО. Эта валюта в настоящее время создаёт огромную конкуренцию американскому доллару. И многие страны переходят к оплате за поставку товара от $ к €. Так же можете наблюдать, что наши оптовые фирмы делаю свои прайсы в евро. И самое главное, доллар в настоящее время оказывается под сильным давлением евро.

Основные валюты на рынке ФОРЕКС

В нашей компании используется 53 валютные пары, но основных валют 5. Из них образуется 4 валютные пары.

  • USD – американский доллар
  • EUR – европейская валюта
  • GBP – английский фунт
  • JPY – японская иена
  • CHF – швейцарский франк

Валютные пары образуются из этих и других валютных пар, но сейчас рассмотрим основные.

USD/RUR — в мире не используется, только в наших банках.

  • EUR/USD — прямая
  • GBP/USD — прямая
  • USD/JPY — обратная
  • USD/CHF — обратная

Валюта расположенная на первом месте в дроби, называется базовой, она выступает в роли товара, а вторая валюта называется валютой котировки, она выступает в роли цены за товар.

Итак к примеру в валютной паре (USD/RUR = 23,65) запись будет означать следующее:

1$ стоит 23 рубля 65 копеек. Доллар товар, а цена за него выражена в рублях. Для граждан России это называется прямая котировка. На прямой котировке мы видим количество национальной валюты за одну единицу иностранной.

Но мы как торговцы на международном валютном рынке, где $ является международной резервной валютой, считаем $ своей национальной валютой. Поэтому прямая котировка для нас та в которой $ является платой за товар, т.е. стоит на втором месте. А где $ на первом месте это обратная котировка.

Котировка это выражение одной единицы базовой валюты в валюте котировке.

Курс это изменение котировки валют.

Спред

Каждый бывал в банке и видел, что курс валют выражается в двух ценах. По одной цене банк покупает у нас валюту по другой продает нам валюту. Эта разница называется спред, это заработок банка. Банк всегда покупает у нас по низкой цене (BID), а продаёт по высокой цене (ASK). Это является и заработком нашей фирмы. Поэтому, когда вы открываете сделку через нашу компанию, то брокер сразу берет с вас плату за брокерское обслуживание. На валютной паре EUR/USD например, эта плата (спред) составляет 2 пункта. Поэтому не удивляйтесь, что ваша сделка сразу уйдет в минус на два пункта в других компаниях, этот минус будет составлять и 5 и даже 7 пунктов. Поэтому прежде, чем вам получить прибыль, нужно дождаться, когда цена поднимется на величину этого спреда, и чем он меньше тем лучше, быстрее начнёте зарабатывать.

Пункт

Пункт это минимальное изменение цены. Почти на всех валютных парах один пункт равен одной десяти тысячной (0,0001). Только на двух инструментах один пункт равен одной сотой, это Японская иена и золото (0,01).

Принципы функционирования финансового рынка

Состояние и развитие как финансового рынка в целом, так и отдельных его видов определяется взаимосвязью таких элементов, как спрос, предложение и цена. Механизм функционирования финансового рынка направлен на обеспечение равновесия, которое достигается путем взаимодействия отдельных элементов. Как правило, это равновесие достигается саморегулированием финансового рынка и частично – за счет государственного регулирования. Однако на практике полная сбалансированность отдельных элементов финансового рынка достигается редко, а если достигается, то на весьма короткий период.

Основы механизма функционирования финансового рынка могут быть сведены к следующим принципам:

  • • цена на отдельные финансовые инструменты играет важную роль в системе элементов финансового рынка. Именно этот элемент отражает сбалансированность спроса и предложения на рынке, состояние его равновесия;
  • • цены на финансовом рынке определяются, прежде всего, уровнем доходности отдельных финансовых инструментов, сформированном с учетом среднего уровня процентной ставки. Повышенным спросом пользуются финансовые инструменты с наибольшим уровнем доходности. Эти же инструменты характеризуют деловую активность отдельных хозяйствующих субъектов на финансовом рынке;
  • • особенность формирования цен на финансовом рынке состоит в воздействии на данный процесс спекулятивного капитала. В результате порождается не только реальный спрос на отдельные финансовые инструменты со стороны хозяйствующих субъектов, но и спрос спекулятивный, не связанный с реальными потребностями экономики. Высокий уровень спекулятивной составляющей для финансового рынка считается нормальным явлением. Таким образом, цены на финансовом рынке отражают не только реальный спрос, но и ожидание изменения уровня цен, на который спекулянты пытаются влиять;
  • • цены на финансовом рынке очень изменчивы. На них оказывают влияние многие факторы как на макро-, так и на микроуровне. Такая изменчивость цен – характерная особенность финансового рынка в сравнении с товарным, где факторы ценообразования носят инерционный характер;
  • • информация об уровне цен на основные финансовые инструменты открыта для любого участника рынка. Она поступает не только с регионального и национального, но и мирового рынка. Профессиональные участники финансового рынка, проводящие на нем спекулятивные операции, проинформированы о динамике цен на соответствующий финансовый инструмент на других рынках и могут делать выводы о возможном движении цен на региональном рынке;
  • • публичное установление уровня цен на главные финансовые инструменты осуществляется в процессе их биржевой котировки в зависимости от складывающегося соотношения объема спроса на них и их предложения. Заявки клиентов на покупку формируют объем спроса на них но определенным уровням цен (называемых ценами спроса). Соответственно заявки клиентов на продажу финансовых инструментов формируют объем предложения на них по определенным уровням цен (называемых цепами предложения). С учетом этих заявок на бирже формируется уровень цен, обеспечивающих равновесие заявленного спроса и предложения на основные финансовые инструменты;
  • • одной из особенностей формирования цен на финансовом рынке остается высокая зависимость уровня этих цен, складывающихся на национальном рынке, от соответствующего его уровня на мировом рынке, что ведет к выравниванию уровня цен на всех рынках. Такая зависимость характерна не только для валютного рынка, а также рынка драгоценных металлов (где она проявляется в наибольшей степени), но и для других видов финансовых рынков;
  • • экономические процессы в стране во многом зависят от динамики цен на финансовом рынке, поэтому возникает необходимость в государственном регулировании цен с помощью соответствующих механизмов. Такими механизмами служат установление учетной ставки Банком России, нормирование резервов коммерческих банков, регулирование объемов эмиссии и доходности государственных ценных бумаг (облигаций) и др. Механизм такого регулирования осуществляется в той или иной степени во всех странах.

Представленные принципы характеризуют механизм функционирования финансового рынка в целом и отдельных его видов. Однако механизм функционирования отдельных видов финансовых рынков имеет специфические особенности, определяемые системой факторов, влияющих на формирование конкретного уровня цен этих инструментов; методами котировки (формирования) цен участниками рынка и т.п. Поэтому рассмотрим наиболее важные особенности функционирования каждого рынка.

Особенности механизма функционирования рынка ценных бумаг заключаются в том, что спрос на нем формируют инвесторы, а предложение – эмитенты.

Спрос инвесторов базируется на потребности в получении дохода на вложенный в приобретение ценных бумаг капитал (в форме прироста курсовой стоимости бумаг, а также дивидендов и процентов по ним). В соответствии с концепцией эффективности рынка доход по ценным бумагам не может быть меньше, чем прибыль на капитал при безрисковых инвестициях. Следовательно, более высокая норма доходности по отношению к уровню риска по конкретному фондовому инструменту будет формировать более высокий объем спроса на него, и наоборот.

Предложения эмитента строятся, как правило, на потребности в обеспечении развития реального производства необходимыми инвестиционными ресурсами, объем которых не может быть сформирован за счет внутренних источников. При этом эмиссия ценных бумаг для компании (или государства) представляется одним из способов привлечения денежных ресурсов посредством внешних источников. Если стоимость привлечения кредита будет ниже, чем привлечение средств через эмиссию ценных бумаг, то эмиссия экономически нецелесообразна (при прочих равных условиях).

Таким образом, цена спроса и цена предложения на рынке ценных бумаг определяется различными экономическими интересами эмитентов и инвесторов, а соответственно и различными специфическими факторами, влияющими на формирование этих интересов. Реальная сделка на рынке может быть осуществлена только в том случае, если экономические интересы эмитентов и инвесторов совпадут. При этом на процесс ценообразования оказывает влияние и спекулятивный капитал.

Факторы, формирующие объем спроса и предложения, соответственно влияющие на цены, приведены в табл. 2.3.

С учетом факторов, формирующих реальный спрос и предложение ценных бумаг, а также спекулятивных ценообразующих факторов образуются рыночные цены на конкретные ценные бумаги.

Особенности механизма функционирования кредитного рынка заключается, прежде всего, в том, что он базируется на таких специфических исходных элементах этого рынка, как уровень спроса и предложения на кредитные ресурсы, а ценой на нем выступает ставка процента за кредит.

Ставка процента за кредит в зависимости от форм обращения денежных активов может быть: процентом за депозит, процентом за кредит, межбанковским процентом, ставкой рефинансирования (учетной ставкой) Банка России и т.п. Различаясь по своему уровню, эти виды процента за кредит представляют собой цену кредитных ресурсов (предлагаемых к продаже денежных активов). Однако в составе этих видов цен на кредитные ресурсы приоритетное значение имеет ставка рефинансирования Банка России, динамика которой определяет движение других носителей цены на денежные активы, предлагаемые к продаже.

Ставка рефинансирования регулируется Банком России в соответствии с динамикой роста экономики страны и финансовой политикой государства. Что касается механизма формирования ставки процента за кредит, то она устанавливается в зависимости от следующих факторов:

ставки рефинансирования Банка России. Она является минимальным нормативным показателем формирования уровня цен на кредитные ресурсы;

Таблица 2.3

Факторы, формирующие объем спроса и предложения

Факторы, влияющие на спрос

Уровень доходности ценных бумаг и его соответствие уровню риска. Объем инвестиционного спроса растет при любом превышении первого показателя над вторым

Уровень ликвидности отдельных ценных бумаг. Определяется общей активностью РЦБ, а также инвестиционными качествами конкретных фондовых инструментов

Динамика уровня ставки рефинансирования Банка России. Заметно влияет на уровень доходности, а соответственно и объем спроса на долговые ценные бумаги

Пропорции распределения текущего дохода инвесторов на потребление и накопление. Чем больше средств направляется на накопление, тем сильнее увеличивается спрос на ценные бумаги

Прогнозируемый темп инфляции. Спрос на фондовые инструменты тем выше, чем больше разница между доходом по ценным бумагам и уровнем инфляции

Факторы, влияющие на предложение

Состояние экономики и инвестиционного климата в стране, влияющих на объем инвестиционных потребностей предприятий и денежных ресурсов, способных их удовлетворить за счет эмиссии ценных бумаг

Стоимость привлечения денежных ресурсов из других внешних источников

Доступность кредитных ресурсов на кредитном рынке для конкретного хозяйствующего субъекта

Уровень расходов на эмиссию конкретных видов ценных бумаг

Уровень привлекательности для инвесторов компании-эмитента.

Инвесторы предпочитают ценные бумаги известных компаний, во главе которых находятся известные рынку менеджеры. Не зарекомендовавшая себя компания вряд ли способна предложить рынку интересный фондовый инструмент

  • планируемого уровня инфляции. Это позволяет возместить возможные потери реального дохода продавцов кредитных ресурсов;
  • уровня кредитного риска. Он характеризует риск невозврата (или несвоевременного возврата) заемщиком полученного кредита и обусловленной суммы процента по нему. Уровень кредитного риска, в свою очередь, зависит от многих факторов, среди которых наиболее важную роль играют уровень кредитоспособности и платежеспособности заемщика, форма обеспечения кредита, деловая репутация;
  • уровня маржи, т.е. разницы между уровнем цен покупки и продажи кредитных ресурсов банком. Маржа предназначена для формирования прибыли кредитной организацией, покрытия операционных затрат, уплаты налоговых платежей.

С учетом рассмотренных факторов цена предложения денежных средств на кредитном рынке формируется их продавцом на дифференцированной основе.

Особенности механизма функционирования валютного рынка заключаются в том, что ценой основного объекта продажи на нем выступает валютный курс (при условии купли-продажи валюты за национальную денежную единицу) или кросс-курс (при условии купли-продажи одной валюты на другую).

Валютный курс представляет собой цену денежной единицы любой страны (валюты), выраженную в национальной денежной единице (рубле) на определенную дату.

Как правило, он показывает, сколько рублей требуется для покупки одной единицы валюты. Валютный курс выражен главным образом двумя ценами: ценой покупки и ценой продажи. Разница между этими ценами представляет маржу (премию) валютных операторов, производящих обмен валют.

Кросс-курс показывает соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте.

На уровень валютного курса оказывают влияние следующие факторы:

  • • уровень спроса (предложения) на валюту (рубли) на национальных валютных биржах;
  • • состояние платежного баланса сравнимых стран, характеризующее соотношение объема экспорта и импорта между ними;
  • • объемы валютных (рублевых) интервенций Банка России, отражающие способы государственного регулирования валютных курсов;
  • • приход (уход) капитала в страну (из страны), характеризующий перевод его в значительных размерах в страны с более благоприятным инвестиционным климатом.

Основная цель такого перевода – более выгодное и менее рискованное его размещение в избранной стране;

  • • высокий уровень инфляции в стране, определяющий необходимость приобретения валютных активов с целью предотвращения потери реальной стоимости капитала в рублях;
  • • ожидаемая денежная реформа в стране.

Котировки валют осуществляются на валютных биржах путем установления валютных курсов.

Особенности механизма функционирования рынка драгоценных металлов заключаются в том, что характер ценообразования на нем в наибольшей степени отражает специфику механизма формирования цен на товарном рынке.

Цена на тройскую унцию [1] драгоценного металла отражает объем спроса, складывающийся под воздействием не только потребностей на него реальных потребителей металлов, но и инвесторов, желающих «уйти» в этот надежный актив при ненадежности других финансовых активов.

Механизм котировки биржевых цен на драгоценные металлы будет рассмотрен в соответствующем разделе.

Знание механизма функционирования отдельных видов финансовых рынков позволит хозяйствующему субъекту более эффективно привлекать денежные ресурсы из внешних источников, формировать портфели финансовых инвестиций, страховать финансовые риски и др.

Принципы и законы финансового рынка: разбор на конкретных примерах

Те, кто говорит, что финансовый рынок — это казино, лотерея, ничего не понимают в его сути. Финансовый рынок — это четкая структура, со своими правилами, законами, закономерностями. Без понимания, как функционирует система, невозможно предугадать ее поведение. Ведь суть в том, чтобы не предугадывать, а просчитывать и с высокой долей вероятности понимать, каким завтра будет курс валюты или цена акции, которую покупаете сегодня. Чтобы владеть этим “искусством”, важно знать, что же именно влияет на стоимость активов, какие законы финансового рынка и как вообще он работает.

Как работает финансовый рынок

Финансовый рынок — это место встречи продавца и покупателя активов. Часто эту встречу организовывает посредник — дилер или брокер .

Для удобства понимания, на примерах рассмотрим принцип работы трех видов финансового рынка и заработка на них.

Пример работы фондового рынка

Охранная фирма SecCo выпускает 100 акций и размещает их на фондовой бирже по 10 долларов за штуку. Деньги ей нужны, чтобы купить рации, камеры видеонаблюдения, средства защиты и так далее. В это время на рынке есть другие компании, фонды или просто трейдеры, у которых есть свободные деньги. Они покупают акции (то есть, собственность) SecCo, чтобы получить дивиденды в будущем и заработать на подорожании акций. Таким образом фирма получает бесплатный беспроцентный кредит, а инвесторы — вкладывают деньги с целью получить их назад, но уже в большем объеме.

Через пять лет SecCo становится прибыльной корпорацией, открывает офисы в городах-миллионниках, а на фондовом рынке ее акции уже стоят по 50 долларов за штуку. Все остаются довольны — фирма получила деньги на развитие бизнеса, а инвесторы — дивиденды. Кроме того, в любой момент они могут продать свою долю собственности в компании и получить 40 долларов сверху, кроме вложенных ранее 10.

Дивиденды не являются целью инвестирования, поскольку они возможны лишь в небольших компаниях и то по согласию большинства акционеров. Владея 1000 акций Apple вам не стоит рассчитывать на доход, так как их на рынке 14 млн штук. Поэтому главная цель трейдера и брокера — заработать именно на колебании цены актива.

Пример для валютного рынка (Форекс)

Российский производитель шампуня Healthy hair покупает сырье для него в Болгарии. Контракт заключен на 10 000 долларов. Поскольку компания зарегистрирована России, она не может держать валюту на банковском счету больше 5 дней. Поэтому каждый раз производитель вынужден покупать доллары у банка. Банк выходит на валютный рынок и размещает заявку на покупку этих 10 тысяч долларов. У вас есть такая сумма на депозитном счету в банке брокера, и вы готовы обменять доллары на рубли — тем самым помочь отечественному производителю. Но в это время на рынок вышло еще 5 банков, желающих купить ваши 10 тысяч зеленых. Поскольку спрос на валюту больше, чем предложение (6 субъектов хотят ее купить и только вы один — продать), значит курс доллара поднимется. Поэтому свои доллары вы продадите дороже, а если еще придержите их на пару дней, то сможете заработать приличную сумму. Пройдет время, экспортеры, получив прибыль за границей, захотят продать доллары, поскольку, опять же, не могут держать ее дольше пяти дней, и тут снова настанет ваш звездный час. Возникнет обратная ситуация — много долларов и мало рублей. Так вы купите доллары за рубли от сделки с банком Healthy hair, но уже не 10 тысяч, а, скажем, 12. Так на спекулятивных операциях вы заработаете 2 тысячи зеленых. Конечно, на реальном рынке на курс влияют много факторов, и не так просто их все учесть. Однако суть спекулятивных операций на рынке форекс этот пример демонстрирует.

Пример для рынка драгоценных металлов

В России работают 8 крупных заводов золота. Из новостей вы узнали, что 3 из них закрываются из-за сорванных контрактов с Китаем и тяжелой налоговой нагрузки в России. Следовательно, стоимость золота на рынке возрастет, потому что производить его будут меньше. Узнав о готовящемся закрытии, вы инвестируете в золото. И хотя это долгосрочный актив, уже через пару месяцев вы заработаете на нем, так как цена за унцию резко подскочит вверх. Точно так же работает и сырьевой рынок. Опять же, пример для идеальных условий.

Главный закон финансового рынка

Главный закон любого рынка и экономики в целом — закон спроса (Demand) и предложения (Supply). Чем больше товара (предложение), тем дешевле он стоит и тем больше людей могут его купить. И наоборот: если спрос большой, то количество (Quantity) товара становится меньше и цена (Price) на него растет.

Таким образом, можно искусственно регулировать цену. К примеру, если падает цена на гречку, производители договариваются между собой и придерживают ее, таким образом формируя дефицит. Затем производители выводят гречку небольшими партиями на рынок, создавая ажиотаж через СМИ, что она скоро закончится. И стоит эта гречка теперь в несколько раз дороже. Зачем вам это знать? Потому что подобным образом, придерживая те или иные активы, вы можете регулировать их предложение (количество на рынке) и играть на повышение цены.

На таких простых примерах мы объяснили, как работает финансовый рынок в идеальных условиях. В процессе обучения вы поймете главные его закономерности и каковы реальные условия на нем. Но суть остается прежней: рынок подчиняется конкретным законам, зная которые можно и нужно зарабатывать за свободных деньгах.

Пассивный доход с инвестиций в облигации

Облигации — самый быстрый и безопасный путь к доходным инвестициям!

Открыть счет и получить бонусные деньги:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 20 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Бинарные опционы для начинающих трейдеров
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: